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流量是不可逆的致命伤 搜狗会不会跌破发行价?

作者:FZ09 来源: 更新时间:2018-04-08 00:04:08

自搜狗公开声明提交招股书之后,已经快一个月过去了。就在北京时间今晚10点30,搜狗就要正式登陆纽交所了:开盘股价走势如何?是跌破发行价,还是芝麻开花节节高?一切都是未知数。

然而,有业内人士称,即使开盘接连涨停,如果搜狗不改变自己的流量结构,不摆脱寄生的现状,不尽快找到新的营收入口,从长远来看,美国投资人不会一直为搜狗买单。

之所以业内人士有如此言论,其实还得归结于搜狗不健康的流量来源。搜狗招股书显示,搜狗的流量来源有三部分,自身产品带来流量占比21%,腾讯生态贡献了36%,以及与手机厂商合作预装采买而来的流量占比达到43%。而细细分析这几个来源,我们发现,这三部分未来或许都不能给搜狗持续带来流量增长。

自身流量增幅有限,友商入局雪上加霜

未来,搜狗在搜索市场要面对更为复杂的情况:一方面是因为搜狗自有产品无力再带来更多增量;另一方面则是更多厂商在入局搜索市场瓜分蛋糕。

先来说搜狗的产品。搜狗输入法虽说它在PC端移动端的使用频次高、接入APP多,但其搜索转化率极低,且这一现状暂时无药可救;同时,浏览器这一块,PC端市场格局基本已定,而在移动端搜狗离百度、UC等还是相差一定距离。所以搜狗靠自己的产品来拉动流量增长,可能性很小。

流量是不可逆的致命伤 搜狗会不会跌破发行价?

再来看整体市场。就在今天,微博发布财报,微博方面明确表示下半年要开始考虑搜索变现。微博的活跃度、商业价值毋庸置疑。所以在搜狗产品无太大发展空间之时,竞争对手的不断入局,又会瓜分走一部分蛋糕,对搜狗来说无疑雪上加霜。

后院失火,腾讯合作也有可能不保

然而,不仅如此,搜狗还要面对后院失火的可能——与腾讯的合作或在某天画上句号。招股书上显示,腾讯承诺,2018年9月前,在腾讯其他产品中,搜狗搜索都将是默认搜索引擎。在腾讯认定搜狗搜索不伤害用户体验的情况下,搜狗与腾讯的默认搜索引擎合作将持续到2023年。

此条款一曝光,很多业内人士都表示,搜狗在腾狗合作中完全处于被动地位。因为“伤害用户体验”太具有主观性,搜狗完全没有保障。而且随着今年4月腾讯微信自己成立搜索事业部,腾狗合作或将在2018年9月终止的猜测不绝于耳。毕竟如果与美国搜索市场相比,中国的搜索市场至少还有8倍的增长空间。如此巨大的理由,腾讯也难以逃脱巨额利润的诱惑。

采买流量或触天花板,百度杀入断后路

然而,以上情况还只是搜狗流量危机的一部分而已。根据搜狗招股书显示,有43%的流量来自于手机预装采买而来。有人可能会想,与别人合作有可能不稳定,自己的产品停滞不前这都不是事儿,反正搜狗能花钱买流量,就能保证增长。

事实并没有那么简单。分析搜狗近几年的营收与成本我们发现,从2014年到2017年,搜狗的营收增幅在近两年都没有跑过成本增幅——这说明成本增长快,而营收增长慢。据悉,搜狗的成本花费很大一部分是放在采买这一块,也就是说,花钱买来的流量带来的增速总有一天会触及天花板。

不仅如此,未来搜狗有可能花钱都不好再买流量了。就在前几天,百度方面透露消息称,要与手机厂商达成深度合作,从AI技术、产品和内容帮智能手机提升搜索及其他服务体验,为手机厂商带去更多的附加价值。有业内人士点评称,百度此举是要断了搜狗的后路,未来六个月内,搜狗这一部分流量或被压制到目前的三成以下。

失去流量,就意味着营收广告的下滑、财报数据表现不佳,也就意味着投资人的放弃。所以上市对于搜狗来说,或许更是一场试炼:毕竟AI难以为继,现金贷监控风险高,而之前看起来还算靠谱的流量,未来将面临更多不确定的危机。 来源:中国动漫产业网

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