共创草坪2021年归母净利润3.80亿元同比-7.53%

2022-05-14 15:18:29 文章来源:网络

共创草坪公司2021年业绩符合市场预期,2022Q1略低于市场预期。公司2021年实现营业**23.02亿元,同比+24.39%,归母净利润3.80亿元,同比-7.45%,扣非后归母净利润3.55亿元,同比-7.53%。2022Q1实现营业**6.81亿元,同比+27.78%;归母净利润0.85亿元,同比-13.80%;扣非后归母净利润0.82亿元,同比-14.82%。

休闲草贡献主要**增量,海外需求强劲。2021年公司累计销售人造草坪6659万平方米,同比+29.78%,人造草坪产品均价32.65元/平方米,同比-5.23%,产品均价下降主要系公司休闲草销售占比提升。分产品看,1)休闲草**16.47亿元,同比+31.62%,休闲草外销需求持续向好,同比+31.78%;2)运动草**5.27亿元,同比+2.08%,其中外销迎来补偿**需求反弹,同比+7.51%,内销足球场地项目建设受疫情影响造成延迟,同比-4.29%。3)草丝及其他产品**1.28亿元,同比+54.38%,公司多元化业务增速较快。分区域看,公司境外销售**20.17亿元,同比+30.54%,欧洲及**国等高毛利地区需求增长强劲;境内**2.84亿元,同比-6.73%,主要为疫情反复导致体育产业建设规划落地延迟。

原材料成本上行叠加人民币汇率波动,短期盈利承压。盈利能力方面,公司2021年毛利率同比-9.02pp至27.90%,其中休闲草毛利率同比-9.14pp至27.56%,运动草毛利率同比-9.62pp至32.03%;归母净利率同比-2.40pp至16.52%,主要系国际原油等大宗商品上**致公司原材料成本大幅上**及人民币升值。2022Q1毛利率24.09%,同比-7.25pp,归母净利润率12.52%,同比-6.04pp。

产能释放超我们预期,公司加速扩张。2021年越南二期项目产能快速爬坡,打破公司产能瓶颈,截至2021年底公司人造草坪产能达11000万平方米,产能释放速度超我们此前预期。公司于2021年7月启动扩建越南生产基地,以满足未来三年不断增长的市场需求,项目全面投产后公司产能将达到16000万平方米,龙头地位稳固。

盈利预测与投资评级:人造草坪行业空间广阔,休闲草渗透率不断提升。

公司产能释放确定**较强,预计未来业绩加速增长。考虑短期原材料价格上**的影响,我们下调2022-2023年归母净利润为4.4/7.1亿元(原预测为6.1/7.8亿元),预计2024年归母净利润为9.0亿元,对应2022年-2024年PE分别为23/14/11X,维持“买入”评级。

本文转自:**联社

08:03 【基金一季度逆势加仓宁德时代、贵州茅台】**联社4月23日电,进入2022年以来,市场遭遇大幅调整,基金经理是如何调仓换**的?刚刚披露的基金一季报显示,在下跌行情中,基金更加强调公司质地、行业格局和抗风险能力,宁德时代、贵州茅台、隆基**份和药明康德等龙头**被基金加仓。截至一季度末,宁德时代被1485只基金重仓持有,持仓市值为1103.7亿元,为公募基金**大重仓**。

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