华峰化学2021年营收283.7亿元同比+248.2%

2022-05-14 13:51:06 文章来源:网络

华峰化学公司发布2021年年报,全年实现营业**283.7亿元(同比+92.7%),实现归属净利润79.4亿元(同比+248.2%),公司拟每10**派发3.0元现金**(含税)。公司发布2022年一季报,Q1实现营业**72.9亿元(同比+25.9%),实现归属净利润13.6亿元(同比-16.9%),实现归属扣非净利润13.4亿元(同比-17.2%)。

事件**

2021行业景气向上,毛利率提升,期间费用率缩减。截至2021年末,公司分别拥有年产22.5万吨氨纶、年产75.5万吨己二酸产能,均居于国内**位。21年公司主营业务氨纶、己二酸等行业景气持续上行,叠加新增产能顺利释放,前三季度业绩逐季向上,21年毛利率为38.7%(+13.9pct)。21Q4起氨纶景气略降,22Q1毛利率略降至29.1%(同比-9.6pct,环比-8.3pct)。21年期间费用率为5.8%(同比变动-1.1pct),其中准则变化使得销售费用率缩减0.3pct,**体量的大幅增加使得管理费用率缩减0.7pct。

公司市占率提升,成本有望持续下降。2021Q4起氨纶市场受新增产能及下游“能耗双控”

影响,库存上升,开工率略降,受上游原料**价影响,价差有所下降。根据中纤网数据,氨纶行业库存从年初的24.0天上升至Q1末的34.0天,Q1氨纶40D的平均价格为5.5万元/吨(同比+7.2%,环比-24.3%),平均价差为1.7万元/吨(同比-26.9%,环比-44.9%)。

2021年公司氨纶产量达22.9万吨(+12.3%),销量达21.7万吨(+4.8%),实现**136.8亿元(+135.7%),毛利率达47.2%(+21.7pct)。公司持续扩张产能,拟投资43.6亿元规划建设30万吨/年差别化氨纶项目,预计在72个月内分三期实施,规模效应下平均生产成本有望持续下降,公司市占率将进一步得到提升,氨纶龙头地位稳固。

化工新材料销量减少,己二酸产能扩张。公司化工新材料(含聚氨酯原液、聚酯多元醇)21年**为62.9亿元(+38.0%),成本端纯MDI、纯苯的微增将毛利率推升0.5pct至28.2%。基础化工(己二酸、环己酮)板块全年实现**75.1亿元(同比+90.6%),由于己二酸新增产能带动销量提升以及下游需求向好,毛利率为34.0%(同比+13.7pct),原因是己二酸全年价格、价差分别同比上**56.6%和41.0%。2022Q1以来己二酸景气持续,22Q1均价达到13584元/吨(同比+49.5%),价差扩大至6906元/吨(同比+64.4%)。

长期来看,PA66、PBAT产能都将拉动己二酸需求,行业有望持续景气。

维持“买入”评级。公司已从单一的氨纶企业转变为聚氨酯制品材料龙头企业,一体化优势显著,竞争力极强,并将持续向综合**化工龙头迈进。预计22-24年归属净利润分别为60.1、64.7、85.9亿元。

本文转自:北京商报

北京商报讯(记者 孟凡霞 李海颜)3月29日,**华融发布2021年度业绩公告,报告期内,**华融实现**总额930.67亿元,同比增长23.4%;实现归属于**东净利润3.79亿元,实现扭亏为盈,同比增长100.37%。

具体来看,2021年**华融不良资产经营分部实现**总额517.47亿元,较上年减少14.3%,实现税前利润72.06亿元,较上年增长135.4%;其中,收购处置类业务已实现**83.96亿元,较上年增长1.8%;债转**业务实现**68.61亿元,较上年增长140.7%。金融服务分部实现**总额314.38亿元,较上年减少2.3%,实现税前利润60.41亿元,较上年增长347.5%。资产管理和投资分部子公司减亏,实现**总额143.78亿元,较上年增长225%,税前亏损52.44亿元,较上年减亏93.3%。

截至2021年末,**华融资产总额为1.57万亿元,同比减少4.4%;负债总额为1.46万亿元,同比减少7.2%。

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