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中金:将目标价提高至46.61港元评级优于业内

2021-04-21 16:07:26 来源:网络 阅读:

中金将将其在中国的目标价提高5%,至46.61港元,将其评为业绩优于行业,并将2021年的盈利测试提高2.7%,至318亿港元,主要考虑到交割调整。

该报告称:该公司核心净利润去年增长12%,至302.6亿港元,与预期相符,并按照三条红线的要求,从红色齿轮降至黄色齿轮,去年上涨34%,至每股1.65港元,同比增长34%,全年股息收益率为6.1%。

报告称,该公司的净负债率较上年同期下降了76个百分点,至96%,现金短期贷款比率翻了一番多,达到1.08倍。扣留债务比率同比下降5.6个百分点,至78.3%。除了征用土地外,资产管理分离、新股配置和不良资产处置等外部因素也有助于降低杠杆率。预计该公司今年将进一步将实际利率降至7.5%至8%,主要考虑到信用评级机构可能在不久的将来升级该公司。

该行预计该公司将在2021-23年继续努力降低杠杆率,该公司计划最早在明年年底降至绿色齿轮。该行预计,该公司将在2021-23年继续稳步改善其财务业绩,而土壤储备的规模将保持稳定,甚至略有缩小。该行预计,不良资产的处置将在今年产生50亿至100亿港元的净收入,从而提供额外支持。

中金表示,截至2020年年底,该公司有足够的未售出价值,约2.7万亿港元,涵盖近5年的销售额,其中78%位于一线和二线城市,该行估计,2021-23年,该公司的年销售额将增长约10%。

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